Los funcionarios no dan por concluido el ajuste monetario, pero no precisan si en septiembre volverán a elevar el precio del dinero u optarán por una pausa como la realizada en junio. En las proyecciones publicadas en la reunión de junio, el diagrama de puntos recogía dos subidas de los tipos hasta final de año. De momento ya ha efectuado una, está por ver si a la vuelta de las vacaciones dan una vuelta de tuerca más hasta elevar las tasas al 5,5-5,75%.
En la rueda de prensa, el presidente de la Fed señaló que la decisión aún no se ha tomado y que todo va a depender de los datos. El IPC de junio sorprendió positivamente, pero la relajación no es suficiente. Powell reiteró que están firmemente comprometidos con devolver la inflación al 2%, un proceso que no se consigue de la noche al día sino que requiere un largo camino. “No habrá un mercado sólido sin la estabilidad de los precios”, apuntó Powell.
A la hora de efectuar los próximos ajustes la institución tendrá en cuenta el endurecimiento acumulado y el decalaje con el que la política monetaria afecta a la economía y las finanzas. La Fed subrayó que está preparada para ajustar la política monetaria “según corresponda”. Es decir, se muestra dispuesta a hacer lo que sea necesario para lograr sus objetivos.
Aunque este año los bancos han generado sobresaltos, con la quiebra de cuatro entidades, los funcionarios subrayaron que el sistema bancario estadounidense es “sólido y resistente”. La Fed espera que el endurecimiento de las condiciones crediticias acabe pesando sobre la actividad económica y la contratación. Powell considera que los efectos de la mayor subida de tipos en 40 años aún no se han visto por completo y reconoció que reducir la inflación significa lograr un crecimiento por debajo de la tendencia. La institución intenta enfriar la economía pues considera que una mayor expansión podría incrementar las tensiones inflacionistas. “Una desaceleración sin dañar en exceso el empleo sería una verdadera bendición. La Fed ya no pronostica una recesión”, sentenció Powell.
El responsable de la institución cree que el principal riesgo al que se enfrenta es al de haber hecho demasiado poco. Es decir, quiere evitar que se repita lo acontecido en la década de 1970-1980 cuando la Fed se apresuró a recortar las tasas aun cuando los precios continuaban siendo altos. El banco central no logró evitar una espiral de precios y salarios que disparó la inflación a los dos dígitos. Esto requirió varios intentos de subidas y recortes de las tasas y se produjeron cuatro recesiones antes de que la situación se normalizara.
Los inversores intentan asimilar las novedades, pero el mercado no termina de creerse que la Fed vuelva a elevar los tipos en el último cuatrimestre del año. Los operadores otorgan una probabilidad del 23% a un nuevo incremento en septiembre, porcentaje que se eleva hasta el 21,8% en noviembre. Lo que no contemplan es una rebaja de las tasas en 2023, un escenario que los funcionarios aplazan a la segunda mitad de 2024. Es decir, de momento se cumple la máxima de que habrá tipos altos durante más tiempo. “No contemplamos recortes este año. Varios funcionarios han abogado por una primera reducción en 2024″, aclaró Powell.

Signo mixto en Wall Street

Bolsa.  Al cierre de la edición Wall Street cotizaba con signo mixto. Mientra el Dow Jones se afana por fimar su décimo tercera sesión al alza, la mejor racha desde 2017, el Nasdaq, el índice más perjudicado por la subida de los tipos registraba descensos cercanos al 0,5%.  El comportamiento del índice que agrupa a las grandes tecnológicas se muestra en cualquier caso muy dependiente de la campaña de resultados.
Deuda. Las expectativas de tipos más altos durante más tiempo pasó de puntillas por el mercado de deuda. La rentabilidad del bono a dos años se sitúa en el 4,8% mientras la deuda con vencimiento en 2032 alcanza el 3,85%. Es decir, se mantiene la inversión de la curva de deuda que implica que los plazos más cortos paguen más que los largos.
Dólar. El endurecimiento monetario tampoco sirvió de impulso al dólar. La divisa estadounidense bajaba un 0,3% frente al euro tras la intervención de Powell, a 0,9 euros. El mercado también aguarda a la reunión que hoy celebra el BCE, de la que se espera que la institución que preside Christine Lagarde eleve las tasas, tal y como adelantó en el simposio de Sintra celebrado a finales de junio y en la reunión del Consejo de Gobierno de ese mes.
https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2023-07-26/la-reserva-federal-sube-los-tipos-a-maximos-de-22-anos.html

1¿Quién es el presidente de la Reserva Federal?
2¿Cuál es la tasa de paro actual en EEUU?
3¿Cuál es el objetivo de inflación de la FED?
4¿Es el mismo objetivo de inflación que el BCE?
5¿Qué sobresaltos han generado los bancos este año?
6¿Qué consecuencias tiene la lucha contra la inflación?

ACTIVIDAD 3 (2024_ABRIL)

¿En qué se diferencian la Fed y el BCE?
Consejos para invertir25/04/2023Equipo Singular Bank
La Reserva Federal estadounidense y el Banco Central Europeo son las dos autoridades monetarias más importantes del mundo. Ambas organizaciones se hallan enfrascadas en la lucha contra la inflación, utilizando la misma arma: la subida de los tipos de interés.
Las dos cumplen el papel de banco central para sus respectivas entidades políticas, aunque sus objetivos, atribuciones y políticas son enormemente diferentes.
¿Qué es la FED?
La Reserva Federal, conocida también como Fed (acrónimo de Federal Reserve System, Sistema de Reserva Federal) es el órgano supremo de gobernanza económica en Estados Unidos, con sede en Washington DC.
Fundado en 1913, es independiente en sus funciones y puede tomar decisiones libremente, aunque sigue las directrices económicas marcadas por el Gobierno y debe someterse a la supervisión del Congreso.
La jefatura de la Fed recae en la Junta de Gobernadores. Compuesta por siete integrantes, que son nominados por el Presidente y confirmados por el Senado.

Funciones de la Fed
Sus principales atribuciones son las siguientes:

• Dirige la política monetaria del país, con las limitaciones antes mencionadas;
• Protege la estabilidad del sistema financiero, a través de la supervisión continua de los riesgos sistémicos dentro de EEUU y en el exterior;
• Promueve la seguridad y la solidez de las instituciones financieras y supervisa su impacto en el sistema;
• Fomenta la seguridad y eficiencia del sistema de pago y liquidación a través de servicios a la industria bancaria y el gobierno de EEUU;
• Por último, garantiza la protección del consumidor mediante la supervisión, examen, investigación y análisis de las nuevas tendencias de consumo, las actividades de desarrollo económico y la administración de leyes y reglamentos en este ámbito.

Herramientas de la Fed
Para llevar a cabo esas cinco funciones, la Fed dispone de tres herramientas fundamentales:

• Compraventa de activos financieros, con el fin de controlar el dinero en circulación;
• Tutela del coeficiente de reservas de los bancos y, por consiguiente, del volumen de créditos en el mercado;
• Establecimiento de los tipos de interés a corto plazo en sus préstamos a los bancos miembros del sistema.

¿Qué es el BCE?
El BCE es una institución de la Unión Europea (UE), sobre la que gira el Eurosistema y el Mecanismo Único de Supervisión. Este organismo ostenta la máxima responsabilidad en la política monetaria de la Eurozona; esto es, los países miembros de la UE que han adoptado el euro como moneda.
Su fundación fue establecida por el Tratado de Ámsterdam, en 1998; y su sede se encuentra en la ciudad alemana de Frankfurt. Su gobernanza está dividida en tres comités:

• Ejecutivo, formado por el presidente del BCE, el vicepresidente y otros cuatro miembros nombrados por el Consejo Europeo;
• Gobierno, formado por los integrantes del Comité Ejecutivo más los gobernadores de los 20 bancos centrales de la eurozona;
• General, compuesto por el presidente, el vicepresidente y los gobernadores de los bancos nacionales de los países miembros de la UE.

Funciones del BCE
En conjunción con los bancos centrales de los países de la Eurozona, forma el Eurosistema, que es como se conoce a la autoridad monetaria de la Zona Euro.
Las funciones que éste tiene atribuidas son las siguientes:

• Definición y ejecución de la política monetaria;
• Ejecución de operaciones de cambio de divisas;
• Mantenimiento y gestión de las reservas exteriores de la Eurozona;
• Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago.

Objetivos Banco Central Europeo
El objetivo prioritario del BCE es garantizar la estabilidad de los precios y proteger a la moneda común, el euro, de fluctuaciones excesivas en su valor. También trabaja, aunque de forma muy limitada, en la creación de empleo y la preservación de la seguridad financiera.
Para lograr su meta fundamental, la de controlar la inflación, tiene la prerrogativa de fijar el interés oficial del dinero, así como ejecutar operaciones financieras para inyectar o drenar liquidez del sistema.

Diferencias entre la Reserva Federal vs Banco Central Europeo
Pese a que tanto la Fed como el BCE actualmente reman al unísono para controlar la inflación, es el Banco Central Europeo el que tiene esta tarea como propósito fundacional, fijando el máximo en un 2%. La Fed, por el contrario, goza de una amplitud mucho mayor en sus objetivos, siendo el primero de ellos el crecimiento económico.
Las estrategias del BCE, por tanto, están supeditadas por completo a su meta institucional, la estabilidad de precios, mientras que su organismo homólogo al otro lado del Atlántico puede operar con mucha más flexibilidad, priorizando la estabilidad monetaria o la creación de empleo según las circunstancias.
Por último, también encontramos divergencias muy importantes en la estructura: la Fed aglutina la reservas de los 12 estados que tienen potestad de emisión de dólares dentro del país norteamericano, contando además con un órgano interno especializado en intervenciones en el mercado financiero (el Comité de Operaciones de Mercado Abierto, o FOMC por sus siglas en inglés). El BCE, por el contrario, es mucho más descentralizado, con un accionariado compuesto por las aportaciones de los bancos centrales de los países miembros, que conservan buena parte de sus competencias.
https://blog.selfbank.es/en-que-se-diferencian-la-fed-y-el-bce/

1¿Cuáles son las principales diferencias entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo?
2¿En qué lucha se encuentran ambas instituciones?
3¿Cuál es la principal arma que utilizan para combatir la inflación?
4¿Qué diferencias hay en cuanto a su independencia?

ACTIVIDAD 4 (2021)

¿Cuál es la tasa de inflación en EEUU?

ACTIVIDAD 5 (2021)

Una política monetaria ultra expansiva que incluye el incremento de dinero en circulación empieza a generar inflación.

1 ¿Cuáles son las principales causas del incremento de la inflación en EEUU?

2¿Ha conseguido su objetivo la política expansiva de EEUU?

ACTIVIDAD 6 (2020)

La Reserva Federal de EE UU baja los tipos de interés al 0% , 16 marzo 2020, 
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal norteamericana / EFE

1¿Quién es el presidente de la reserva Federal de EEUU?
2¿A qué nivel han bajado los tipos de interés en EEUU?
3 ¿Qué  medida se llevó a cabo en 2007 para salir de la crisis anterior?

La liquidez desconcierta a la economía de EEUU- 27/03/2021
El problema esta vez es  hay tanto dinero en efectivo que ya nadie sabe qué hacer con él. Y ya empiezan a sonar las alertas de una nueva burbuja inmobiliaria.   La situación a la que se enfrentan la mayor parte de las economías mundiales es similar, pero la situación es mucho más exagerada aún en EEUU, donde sucesivas rondas de estímulos valoradas en unos 3 billones de dólares han inundado de dinero un país que no tiene forma de gastarlo.
TIPO DE CAMBIO
4¿A cuánto asciende la liquidez inyectada en EEUU?
5¿Qué riesgos conlleva esta inyección de liquidez?

6¿Cuáles son las dos principales actuaciones de política monetaria llevadas a cabo por la reserva federal?

7 ¿Qué efectos ha tenido el incremento de la liguidez en EEUU en el tipo de cambio euros/dólar?

Estados Unidos país miembro de la OCDE donde más bajó el desempleo en enero  2021
El paro en la nación norteamericana se redujo cuatro décimas, para alcanzar el 6,3%. En la zona euro como conjunto, la desocupación se mantuvo en 8,1% por tercer mes consecutivo
Los países de la OCDE en los que había más desempleados en cifras absolutas en enero eran Estados Unidos (10.130.000), España (3.716.000), Colombia (3.434.000) y México (2.480.000).
8  ¿Opinas que existe alguna relación entre las amplias políticas monetarias de inyección de liquidez por parte de la reserva federal y la reducción de la tasa de desempleo en EEUU?

El BCE moviliza 100.000 millones de euros para que los bancos europeos puedan dar créditos para mitigar el impacto del coronavirus: las entidades españolas pueden tener acceso a 60.000 millones

 La presidenta del BCE, Christine Lagarde
Tras los titubeos iniciales, los bancos centrales están poniendo en marcha una ofensiva monetaria contra el impacto del coronavirus en la economía. En los últimos días, el Banco de Inglaterra recortó sus tipos de interés, el BCE anunció subastas de liquidez y un nuevo programa de compra de activos y la Reserva Federal ha bajado tipos y anunciado tipos más bajos y un nuevo programa de flexibilización cuantitativa, además de coordinarse con otros bancos centrales para facilitar liquidez.
9 ¿Quién es la presidenta del banco central europeo?
10 ¿Cuáles son las dos principales medidas llevadas a cabo por el banco central europeo?

TIPO DE INTERÉS OFICIAL DEL BANCO CENTRAL EUROPEO

 1 ¿Qué diferencias puedes observar entre la política monetaria de la FED y la del BCE?

2 ¿Quién toma antes las decisiones de bajar los tipos de interés para ayudar al ciclo económico?

ACTIVIDAD 10 (2014)

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