Conocer y diferenciar los distintos tipos de fondos de inversión nos ayudará a sopesar las ventajas y riesgos de cada uno y a decidir en cuál de ellos invertir nuestro dinero en función de nuestros objetivos y nuestro perfil.

Los distintos tipos de fondos de inversión se pueden clasificar en función de varios criterios, uno de ellos es su vocación inversora, es decir, el tipo de activo en que se invierte el patrimonio del fondo y el riesgo que asume el partícipe:

Fondos monetarios

Son fondos que invierten en el mercado monetario, en el que se negocia dinero en efectivo y otros activos (como operaciones de crédito y préstamos, pagarés de empresa o deuda pública), que están considerados como de bajo riesgo y alta liquidez. La duración media de su cartera es igual o inferior a seis meses.

Fondos de renta fija

El patrimonio se invierte principalmente en activos de renta fija (como bonos, obligaciones, pagarés o letras del tesoro). La duración varía en función del plazo de la inversión. El desempeño de los fondos de renta fija está ligado a la evolución de los tipos de interés. Además, cuanto menor es el plazo de vencimiento de los activos, menor será el riesgo pero también la rentabilidad potencial.

Fondos de renta variable

Este tipo de fondos invierten la mayor parte de su patrimonio (al menos un 75%) en acciones. En el mercado existe una amplia variedad de fondos según el área geográfica, el sector y la capitalización de las compañías en que se invierte.

Los fondos de renta variable se dividen en subcategorías en función del mercado en el que inviertan (España, Zona Euro, Estados Unidos, etc.), los sectores (energía, telecomunicaciones, tecnológico, etc.) o de otras características que definan a los valores en que se invierte como, por ejemplo, la capitalización bursátil o el tamaño de la empresa. Los fondos de renta variable ofrecen rentabilidades potenciales mayores que los de renta fija, asociadas a un mayor riesgo.

Fondos mixtos

Son fondos con exposición tanto a activos de renta fija como de renta variable. Según el fondo, el porcentaje de inversión en cada uno de estos activos varía: en los fondos de renta fija mixta la inversión en activos de renta variable será inferior al 30%; en los fondos de renta variable mixta, la inversión en renta variable estará entre el 30% y el 75% del total.

Es importante conocer esta proporción ya que determinará el riesgo asociado al fondo y su potencial rentabilidad. Así, cuando el fondo mixto tiene un mayor porcentaje de inversión en renta fija, el potencial de rentabilidad es menor, pero también lo es el riesgo. De igual manera, cuanto mayor es el porcentaje de inversión en renta variable, mayor es el potencial de rendimiento pero también el riesgo que asume el partícipe.

Fondos globales

Son fondos que pueden invertir en un universo amplio de activos sin porcentajes predeterminados. Este tipo de fondos no tiene una política de inversión definida que lo encuadre en las categorías anteriores. Tienen libertad para no establecer porcentajes tope de inversión en renta fija o variable o para determinar la distribución geográfica de las inversiones. Esto hace que los fondos globales tengan asociado un alto nivel de riesgo.

Fondos de retorno absoluto

Son fondos que fijan como objetivo de gestión, no garantizado, conseguir una determinada rentabilidad en un determinado periodo, atendiendo a un riesgo también preestablecido.

Fondos total o parcialmente garantizados: son fondos que aseguran, a su vencimiento, la recuperación del 100% o un porcentaje inferior del capital invertido, respectivamente. Dentro de este tipo de fondos existen fondos garantizados de rendimiento fijo y fondos garantizados de rendimiento variable.

Fondos objetivo

Persiguen un objetivo concreto de rentabilidad,

Fondos estructurados

replican un índice bursátil

Otros fondos

Además de los anteriores, existen otros tipos de fondos de inversión que tienen una operativa distinta a la habitual, por su forma jurídica, su liquidez, el tipo de activos en que invierten o la estrategia que siguen, y a los que no se les aplican algunos aspectos de la normativa que rige los fondos, por lo que llevan asociado un nivel de riesgo mayor. Son, entre otros, los ETFs (fondos cotizados), los Hedge Funds (fondos de inversión libre), los fondos de fondos o los fondos de inversión inmobiliarios.

ACTIVIDAD 1

1¿Cuáles son los 3 fondos de inversión más rentables a 10 años?
2¿Cuál es su rentabilidad media?
3¿Qué tipo de fondos son?

Cuáles son los fondos más rentables de los últimos 25 años de cada categoría  27 ENE. 2019
Uno de los criterios a la hora de elegir un fondo de inversión debe ser la solidez de sus resultados a largo plazo.  Sin embargo, los expertos siempre recomiendan que la inversión en fondos se realice a medio-largo plazo para obtener los mejores resultados. Aunque hay grandes diferencias entre los resultados de unas categorías y otras en los últimos 25 años, el inversor no solo debe fijarse en la rentabilidad, sino que debe optar siempre por el tipo de producto que más se adapte a su perfil de inversor, en función sobre todo, de su capacidad de asumir mayor o menor grado de riesgo.
El fondo más rentable de los últimos 25 años es el Bestinfond, de Bestinver. Dentro la categoría de renta variable internacional, este fondo ha obtenido una rentabilidad media anual del 12,91% durante el último cuarto de siglo. El objetivo del Fondo, de filosofía 'value', es obtener rentabilidad a largo plazo, seleccionando activos que se encuentren infravalorados por el mercado y presenten un alto potencial de revalorización.   Entre sus principales posiciones se encuentran compañías como Informa (4,44% de la cartera), Standard Chartered (3,30%), Dassault Aviation (3,20%) y Cia Brasileira (2,89%).
En la categoría de Bolsa española, el fondo más rentable es el EDM-Inversión R, de EDM, con una revalorización media anual del 7,90% durante 25 años. Invierte exclusivamente en el mercado español con el objetivo de obtener plusvalías a largo plazo minimizando el riesgo soportado por el inversor. Al cierre del año, sus principales posiciones eran Grifols (8,90%), Inditex (8,56%), CAF (5,87%), Telefónica (5,81%) y Colonial (5,15%).
El Metavalor es el mejor fondo de los últimos 25 años en la categoría de renta variable de la zona euro, con una rentabilidad media anual del 7,80%. El fondo está gestionado por Julián Lirola y Alfonso Batalla después de que el año pasado abandonara la compañía el equipo gestor que encabezaba Javier Ruiz.  Centrado en los mercados español y portugués, los valores con más peso en la cartera son Merlin Properties (9,33%), Metavalor Internacional (6,08%), Corticeira Amorim (4,87%), Neinor Homes (4,50%) y Lar España Real Estate (4,06%).
En la categoría de fondos globales, el Merchfondo acumula unos rendimientos medios anuales del 6,87%. El fondo invierte sin límites en renta variable y renta fija. Al cierre del año, tenía 55 valores en cartera y un 96% de su patrimonio estaba invertido en renta variable, principalmente en la Bolsa estadounidense. En su cartera de acciones, en la que se incluyen posiciones en acciones, destacan la biotecnológica Portola Phamaceuticals (11,34%), Twitter (5,23%), la biofarmacéutica Incyte (5,17%), el conglomerado de marcas de lujo Tapestry (4,41%) y Gilead Sciences (3,63%), todas ellas cotizadas en Wall Street. Merchbanc también gestiona el producto más rentable de renta variable mixta internacional, el Merch-Universal, con un 4,94% de media anual. El porcentaje mínimo de inversión en renta fija y tesorería suele ser del 40% (a cierre de año era del 39%). El fondo tiene posiciones destacadas en Portola Pharmaceuticals (7,69%), Qualcomm (6,79%), Allianz (2,89%), AXA (2,68%) y Roche (2,36%).
El Fonalcalá, con un 5,26% de media anual, es el producto más rentable entre los mixtos de renta variable euro. El fondo invierte entre el 30% y el 75% (habitualmente el 60%) en valores de alta capitalización de la zona euros de cualquier sector. Sus principales posiciones son deuda en dólares, en emisiones de renta fija de Vodafone (3,88%) y Santander Consumer Finance (3,60%) y en acciones de Iberdrola (3,38%).
Únicos en su categoría
El Bankia Dividendo Europa Universal es el único fondo de renta variable europea con una antigüedad de 25 años. En ese plazo ha rentado un 3,75% de media anual. El fondo invierte en acciones de alta remuneración al accionista, como de Total (4,72%), Nestlé (4,67%), Novartis (3,92%) y Roche (3,19%).
Lo mismo ocurre con la categoría de renta variable emergente. El único fondo de este tipo que existía hace un cuarto de siglo es el Santander Acciones Latinoamericanas, que ha obtenido en este periodo una revalorización anual media del 3,85%. Gestionado actualmente por Luciano Buyo, el fondo invierte en algunos casos a través de ADR en dólares. Los valores con más peso en la cartera son Itau Unibanco (9,09%), Banco Bradesco (6,93%), Vale (6,40%) y Lojas Renner (3,78%).
Entre las categorías de la renta fija pura y mixta, destaca el Mutuafondo High Yield, de Mutua Madrileña (4,66% de rentabilidad media anual), que invierte en bonos de alto rendimiento fundamentalmente a través de fondos y ETFs. El fondo de renta fija mixta de la zona euro más rentable de los últimos 25 años es el Fondonorte, de Gesnorte, con una rentabilidad media anual del 4,46%.

4¿Cuáles son los mejores fondos en cada tipo de inversión?:

5¿Cuál es el plazo recomendado para la inversión en fondos?